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高盛高华陆天:资产管理、财富管理业务将是中长期发展重点

发布日期:2020-05-18 23:03   来源:未知   

  中证网讯(记者 昝秀丽)近期中国资本市场对外开放步伐不断加快,境外机构对中国资本市场投资有哪些期许?高盛宣布获准在华合资证券公司持股比例提高至51%已有一个多月时间,公司业务和战略规划是否有新进展?针对上述市场关注问题,高盛高华副总经理陆天18日在接受中国证券报记者独家采访时表示,强有力的开放信号,让境外机构在投资和战略决策方面更加看好中国市场。从公司战略层面考虑,高盛高华未来将在全方位增码IBD、经纪、自营等业务的同时,着重关注中国资本市场资产管理业务、财富管理业务发展。

  此外,他表示,近期,海外市场对短期投资A股兴趣加强,长期来看,海外投资者也较为看好中国经济和中国市场。

  中国证券报:高盛3月27日宣布,已获中国证券监督管理委员会的核准,将在高盛高华证券有限责任公司(高盛高华)的持股比例从33%增至51%。高盛对在中国资本市场的发展有哪些期许?

  陆天:短期来看,公司计划着重于发展和加强现有的中国业务,扩大潜在市场以及投资于人才和技术。这一计划与中国正在进行的资本市场改革进程相吻合。

  资产管理业务方面,从2018年《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》出台后,银行理财、信托等方面投资出现了积极变化,更加市场化的制度设计与发达国家成熟市场的资产管理模式进一步接轨,提升了外资管理机构对中国业务的关注度。

  财富管理业务方面,中国高净值人群的财富增长较快,提供了全球化的资产配置需求,这也是公司战略层面考虑的发力重点。

  传统业务方面,包括投资银行、股权投资、FICC、自营交易业务等,也将进行全方位的、更多资源投入,高盛也将加大中国业务的技术、人员支持。

  高盛也看到了中国资本市场的深化改革,包括科创板、创业板并试点注册制等,产品的多元化也让公司有兴趣投入到新产品和新业务当中。总的来看,高盛将继续加大平台投入,寻求尽早实现100%的所有权,做大中国市场。

  中国证券报:可否谈谈近期较为关注的中国资本市场对外开放政策,这为境外资金投资A股带来哪些机遇?

  陆天:日前发布的《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》,取消了投资额度限制,畅通QFII/RQFII投资渠道,同时,实施本外币一体化管理,允许合格投资者自主选择汇入资金币种和时机。这释放了强有力的开放信号,也让境外机构在投资和战略决策方面更加看好中国市场。

  首先,自营投资方面,交易决策更加灵活,资金进出更加方便,额度限制也已取消。其次,如果能通过QFII参与IPO项目跟投,便利性会有所提高。随着资本市场深改持续推进,市场预期,QFII/RQFII投资范围将继续扩大,也将为A股带来更多增量资金。

  中国证券报:近期监管部门提出,积极推动打造航母级头部证券公司,可否谈谈相关建议?

  陆天:推动打造航母级头部证券公司,需强有力的资金、人才支撑,以及高水平的资产定价能力和合规风控水平等。资金和人才方面,国内券商实力毋庸置疑。

  提高资产定价能力则需提升资金配置效率。这方面首先应加大制度供给。新证券法施行,全面推行注册制背景下,包括科创板、创业板试点注册制情况下,市场主体进入市场门槛大幅降低,证券公司发展机遇空前。中国股票市值占GDP比重与大国经济地位并不匹配,这方面还有很大空间和机遇。

  此外,融资融券比例失衡问题值得关注,应注意融资融券的均衡问题。衍生品品类也需进一步增加,这将进一步提升资金配置效率。

  中国证券报:对外开放持续提速,A股市场活跃度越来越高,近期北向资金流入明显,海外机构对A股投资兴趣如何?

  陆天:近期,海外市场对短期投资A股产生较大兴趣,长期来看,海外投资者也较为看好中国经济和中国市场。

  其次,中国面临经济转型中的结构性机会,例如医疗行业、消费行业均步入快速发展阶段,部分经历过美国科技股成长过程的境外投资机构等,也愿意参与中国科技行业这个10年期甚至20年期的投资机会。预期未来5年或10年,BAT等新经济公司也将会再次出现高速成长机会,这也是海外机构投资者较为感兴趣的投资领域。

  最后,资本市场制度供给持续完善,将大幅增加境外投资者投资A股的便利性,包括新证券法施行背景下,强化信息披露义务、加大对资本市场违法违规行为的惩罚力度,以及设置赔偿机制等。

  此外,疫情影响下,中国经济恢复增长速度较快,汽车、消费行业等均实现较快恢复发展。

  陆天:国内投资者方面,近期题材侧重消费复苏和新基建。境外机构投资者缺乏对市场最新情况的了解,相较收益指标,更侧重风险指标,业绩确定性高、风险较低的白马股更受青睐。